Mã liên quan
Giá
Thay đổi
AAM 11.80
ABT 33.70
ACL 17.50
AGM 10.05
ANV 13.90
BBC 46.50
BCF 55.00
BLF 2.70
CAN 26.20
CMX 10.40
DBC 19.15
DHC 32.75
FMC 17.50
HHC 101.00
HKB 0.60
HNM 4.50
HVG 6.43
KDC 14.60
KTS 8.00
LAF 8.01
LSS 4.05
MCF 9.90
NGC 3.90
NSC 69.90
SAF 43.60
SBT 12.80
SGC 64.00
SJ1 25.00
SLS 42.00
SPM 11.80
SSC 49.90
TAC 21.25
TFC 4.70
TNA 13.90
TS4 2.67
TSC 2.08
VDL 25.80
VHC 22.00
VNM 95.00

Vinamilk – Duy trì tăng trưởng (MUA, 99.000 VND - MT 128.000, Thực phẩm, VNM HSX)

Maybank Kim Eng- 25/01/2013

§         KQKD 2012. Doanh thu công ty mẹ tăng 23% n/n đạt 26,8 ngàn tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tăng 39% đạt 5,8 ngàn tỷ đồng, tương đương EPS 6932 đồng.

§         Lợi nhuận biên gộp mở rộng. Tỷ suất lợi nhuận biên gộp cả năm 2012 tăng 3,4 điểm phần trăm đạt 34%, chủ yếu nhờ giá bột sữa nguyên liệu thấp hơn cùng kỳ

§         Tăng sản lượng tiêu thụ 20%. Chúng tôi dự báo nhà máy sữa Việt Nam ở Bình Dương sẽ đi vào hoạt động trong Q2/2013 giúp gia tăng sản lượng tiêu thụ trong năm 2013 thêm 20%. Nhà máy này có công suất bằng 9 nhà máy hiện tại của VNM. Hơn nữa, tiêu thụ sữa bình quân đầu người ở Việt Nam vào khoảng 16kg, vẫn rất thấp so với Thái Lan (40kg), Trung Quốc (28kg), và khu vực asia (97kg).

§         Dư báo 2013. Doanh thu và LNST dự báo năm 2013 của VNM lần lượt đạt 35 ngàn tỷ (+27% n/n) và 7 ngàn tỷ đồng (+21% n/n). LNST dự báo năm 2013 tăng thấp hơn doanh thu do CPQLBH tăng thêm 1 điểm phần trăm.

§         Duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 128.000/cp. Cổ phiếu VNM đang được giao dịch ở mức P/E kỳ vọng 12x, thấp hơn 45% so với bình quân các công ty cùng ngành trong khu vực. Giá mục tiêu 128.000 đồng/cp của chúng tôi dựa trên 15,3x PE bình quân của VNM trong 3 năm, cao hơn giá thị trường 30%.

 

 

Vui lòng nhấp vào đây để xem  toàn bộ bản tin MBKE 

     *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin

Tập tin đính kèm:
Các tin khác
Giao dịch trực tuyến

Thông tin liên hệ

  • Tổng đài liên hệ:
  • (028) 44 555 888
  • (028) 38 271 020
  • Giải đáp thắc mắc:
  • (028) 44 555 888
  • (028) 38 271 020
  • Ext: 2
  • Đặt lệnh qua điện thoại:
  • (028) 44 555 888 - Ext: 1
  • Hỗ trợ trực tuyến:
  • (028) 44 555 888 - Ext: 1
Giấy phép thiết lập trang thông tin điện tử trên internet số 93/GP-TTĐT do Sở Thông tin và Truyền thông TP. Hồ Chí Minh cấp ngày 12/8/2015