CTCP Nhiệt điện Phả Lại - LN tăng mạnh nhờ đồng Yên giảm (MUA, 16.000 VND, MT 20.900 VND, Nhiệt điện, PPC, HSX)

• Tỷ giá JPY/VND áp dụng để đánh giá khoản vay dài hạn bằng đồng Yên của PPC giảm 9,7% năm 2012. PPC đã ghi nhận lãi chênh lệch tỷ giá 745 tỷ và lãi ròng từ hoạt động tài chính 388,8 tỷ trong năm 2012. Nhờ đó, LNTT 2012 tăng vọt lên 770 tỷ so với 9,7 tỷ năm 2011.
• Chúng tôi ước tính doanh thu và LNTT 2013 tăng 6,5% và 28,7% so với 2012 với dự báo sản lượng điện thương phẩm tăng 6,5% và tỷ giá JPY/VND tiếp tục giảm 5%.
• Với KQKD tốt năm 2012, chúng tôi kỳ vọng PPC sẽ trả cổ tức tiền mặt từ 10% đến 15% trong năm nay. PER dự phóng của PPC là 6,1 lần, hấp dẫn so với kỳ vọng tăng trưởng EPS khoảng 35% năm 2013. Khuyến nghị Mua PPC với giá mục tiêu (dài hạn) 20.900 đồng/cp.

Vui lòng nhấp vào đây để xem  toàn bộ bản tin MBKE 

     *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin