KEVS 20100706 EIB Q1/2010 - GIU

Lợi nhuận quý 1 đạt 415,7 tỷ đồng chủ yếu dựa vào thu nhập lãi
Kết thúc 1Q10, Eximbank đưa ra báo cáo kết quả kinh doanh đạt 415,7 tỷ đồng, xếp vị trí thứ 3 và không chênh lệch nhiều so với kết quả của ACB và STB – hai ngân hàng tư nhân lớn nhất hiện nay. Lợi nhuận quý 1 chủ yếu đến từ thu nhập lãi (84,4%), trong đó phần lớn là thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng. Lãi suất biên của EIB trong quý 1 đạt 0,8%, cao nhất so với các NH đang niêm yết. Theo chúng tôi, đây là lợi thế của EIB khi hoạt động cho vay của các ngân hàng kỳ vọng sẽ cải thiện nhờ lãi suất giảm trong 2 quý cuối năm.

Tín dụng quý 1 thu hẹp so với cuối năm 2009
Quý 1/2010 được xem là giai đoạn khó khăn đối với các ngân hàng thể hiện qua con số tăng trưởng tín dụng toàn ngành chỉ đạt 2,9%. Riêng với EIB, dư nợ cho vay giảm 5,0% so với cuối năm 2009, và huy động chỉ tăng 4,3%. Tuy nhiên, báo cáo sơ bộ từ NHNN cho thấy tín dụng toàn ngành đã dần lấy lại đà tăng trưởng và đạt 10,5% vào cuối tháng 6. Chúng tôi kỳ vọng dư nợ cho vay của EIB đã theo kịp đà tăng trưởng này trong quý 2.

Lợi nhuận trước thuế cả năm ước đạt 1.956 tỷ đồng
Chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế của EIB đạt 1.956 tỷ đồng cho năm 2010, thấp hơn 11% so với kế hoạch của Ngân hàng. Tuy nhiên, với tỷ lệ cho vay/huy động của EIB ở mức 85,8% - tương đối thấp so với các ngân hàng khác và kỳ vọng tăng trưởng tín dụng chung cả ngành trong những tháng cuối năm sẽ là tác nhân tích cực để chúng tôi thay đổi dự báo này.

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ báo cáo

*Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ báo cáo