Eximbank – Ảnh hưởng từ hoạt động liên ngân hàng (Nắm giữ, 16.000 VND, MT 18.200 VND – Ngân hàng, EIB HSX)

Từ giữa 2010 và đặc biệt cuối 2011, EIB đẩy mạnh HĐ trên thị trường LNH (cho vay LNH cuối 2011 tăng gấp 9 lần so với 2010). Tính từ đầu năm 2012, cho vay LNH của EIB giảm 5% tuy nhiên đây là mức giảm gần như thấp nhất so với các NH HĐ mạnh trên LNH. Xét về số tuyệt đối, tổng cho vay LNH của EIB hiện bằng xấp xỉ tổng cho vay khách hàng, do đó lãi suất LNH giảm mạnh đã một phần làm giảm tỷ lệ lãi biên của EIB.    

Cổ phiếu EIB đang giao dịch ở mức P/E và P/B 2012 lần lượt là 6,2 và 1,2 lần, tương đối thấp so với trung bình của các NH khác 8,5 và 1,4 lần. Tuy nhiên, với mức tăng LN thấp hơn kỳ vọng, chúng tôi thay đổi khuyến nghị từ Mua thành Nắm Giữ.

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ báo cáo

*Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin