Theo thống kê, giá trị bán ròng của khối ngoại trong cả tháng 6/2013 lên tới gần 1.200 tỉ đồng.

Xu thế này tiếp tục diễn ra trong những phiên giao dịch đầu tiên của tháng 7/2013, nguồn cung chủ yếu xuất phát từ hai quỹ đầu tư theo chỉ số ETF: FTSE Vietnam và Market Vector Vietnam, chiếm tới 80%.

Nếu như tài sản ròng của các quỹ này (NAV) vẫn suy giảm thì việc lực bán sẽ có thể mạnh hơn nữa. Theo dự kiến giá trị của lượng vốn sẽ bị rút ra lên tới 80 triệu USD trong các tuần sắp tới. 

Vai trò của dòng tiền ngoại có tác động rất mạnh đến diễn biến của thị trường chứng khoán VN. Nhìn từ đầu năm thì đây chính là nguồn vốn chính tạo nên sức cầu đột biến kéo VNIndex chinh phục mốc 533 điểm, cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây.

Tuy nhiên, chỉ cần khối ngoại bất ngờ thay đổi, chuyển từ vị thế mua sang bán thì thành quả tăng điểm trong cả quý II đã bị xóa sạch. Điều này cũng không có gì quá ngạc nhiên bởi cũng vào thời điểm này năm ngoái thì các nhà đầu tư nước ngoài cũng có động thái tương tự.

Thanh khoản trên cả hai sàn HSX và HNX đều có sự sụt giảm đáng kể khi bình quân mỗi phiên chỉ có khoảng 89 triệu cổ phiếu được giao dịch (thấp hơn 13% so với tuần trước). Điều này cho thấy sức cầu của nhà đầu tư trong nước không đủ để hỗ trợ do có sự phân hóa nhất định và phần nào chịu ảnh hưởng về tâm lý.

Đà giảm chưa dừng

Vào 9/7/2013 Cty quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng VN (VAMC) sẽ chính thức đi vào hoạt động. Ngoại trừ các ngân hàng có tỉ lệ nợ xấu trên 3% buộc phải bán lại nợ cho VAMC thì nhóm còn lại đều chưa thực sự sẵn sàng. Phần lớn đều muốn tự mình xử lý nợ và định giá các tài sản thế chấp. Hơn nữa thì ngay cả bản thân VAMC cũng chỉ muốn mua lại những khoản có hồ sơ minh bạch rõ ràng, đi kèm với lộ trình thanh toán nợ… 

Bên cạnh đó, có nhiều khu vực mà VAMC không đề cập tới, nhất là các khoản nợ xấu của các DNNN không có tài sản bảo đảm. Mặt khác, nợ nhóm 5, nhóm có khả năng mất vốn đã tăng thêm khoảng 20.900 tỉ đồng, tương đương tăng 36,5% so với cuối năm trước. 

Lý do là tốc độ tăng bình quân nợ xấu những tháng đầu năm nay đã được kiềm chế ở mức dưới 4%/tháng (giảm đáng kể so với tốc độ tăng 9%/tháng của cùng kỳ năm 2012), song tỉ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng liên tục tăng lên do dư nợ tín dụng tăng trưởng chậm (hiện tại mới chỉ đạt 3,31% cho toàn hệ thống).

Các thông tin vĩ mô cũng không có mang lại nhiều tín hiệu tích cực khi chỉ số PMI ngành sản xuất tại VN tháng 6/2013, giảm xuống còn 46,4 điểm, mức thấp nhất 11 tháng qua. Đây là tháng thứ 2 liên tiếp chỉ số này nằm dưới ngưỡng 50 điểm - ngưỡng biểu thị sự giảm sút. Đồng thời giá xăng tăng thêm 360 đồng/lít lên 24.110 đồng/lít cũng sẽ góp phần tác động tới giá cả đầu vào của tất cả các mặt hàng trong thời gian tới. Do vậy, đà giảm điểm vẫn sẽ chưa dừng lại, các chỉ số Index nhiều khả năng đi xuống các mức thấp hơn nữa.

Theo Cty chứng khoán Phố Wall