¨     Báo cáo cập nhật

DHG: Kỳ vọng tăng trưởng mạnh – MUA (dài hạn, MT 138.000 đồng)

Mi | 2

¨     Nhận định thị trường

Nam

Thị trường có phiên giao dịch khá ảm đạm. VN-Index quay lại giảm điểm nhẹ (-0,17%) trong khi HNX-Index có phiên tăng thứ hai liên tiếp (+0.38%). Sự thận trọng của thị trường là điều dễ nhận thấy khi KLGD tiếp tục trôi về mức thấp nhất trong một tháng qua. Thanh khoản cả hai sàn đang đứng dưới mức KLGD bình quân 50 ngày – ngưỡng cho thấy dòng tiền trên thị trường bắt đầu bị thu hẹp sau một giai đoạn dài mở rộng.

Khối ngoại đột ngột chuyển sang bán ròng hơn 1,5 triệu cổ phiếu sau khi đã mua ròng nhẹ liên tiếp ba phiên trước đó. Tính chung trong cả tuần khối ngoại có giao dịch khá cân bằng, chỉ mua ròng nhẹ khoảng 300 ngàn cổ phiếu, thấp hơn mức mua ròng ở tuần trước là 700 ngàn cổ phiếu.

Áp lực bán ròng của khối ngoại được dự đoán gia tăng hơn trong tuần sau khi quỹ ETF VNM chính thức bước vào kỳ cơ cấu danh mục của mình. Theo tính toán của chúng tôi, quỹ này sẽ cần phải bán ròng khoảng 10 triệu đô-la (212 tỷ đồng), để đưa tỷ trọng đầu tư tại Việt Nam từ mức 72,61% hiện tại về lại đúng ngưỡng 70% như quy định của quỹ.

Đứng trong quan điểm kỹ thuật, thị trường vẫn đang trong giai đoạn thử lại khu vực hỗ trợ 505 điểm và tạm thời vẫn nằm cao hơn mức này, vì vậy chưa có tín hiệu chốt lời thực sự (sẽ có nếu đường giá giảm về dưới 505 điểm trong các phiên tới). Thanh khoản ngày một thấp hơn trong những ngày qua cũng là một yếu tố để chúng tôi cảm thấy lo ngại hơn cho triển vọng ngắn hạn của thị trường. Do đó, các nhà đầu tư nên cố gắng hạn chế giao dịch tích cực tại giai đoạn nhạy cảm hiện tại, sẵn sàng đóng vị thế trong trường hợp khu vực hỗ trợ bị xâm phạm.