Bản tin MBKE 21-11-2014

Nhận định thị trường

Sau phiên ngày thứ Tư trải qua nhiều “sóng gió”, thị trường khởi động phiên hôm nay với sự tích cực. Mở cửa với mức tăng khá mạnh, VN-Index sau đó duy trì tương đối ổn định mức tăng. Trong khi đó HNX-Index mở cửa giảm nhưng lại cho thấy sự vượt trội hơn với đà tăng mở rộng dần để đóng cửa tại mức cao nhất trong ngày. Kết thúc ngày, VN-Index hiện đứng tại 593,32 điểm (+0,84%) và HNX-Index tại 90,42 điểm (+0,88%).

Dù điểm số tăng tốt, thanh khoản chỉ nhích tăng nhẹ tại HSX trong khi suy yếu trên HNX. Cụ thể HSX có 147 triệu đơn vị khớp lệnh với giá trị đạt 2.267 tỷ (+1%); HNX có 59,5 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng với giá trị 901 tỷ đồng (-13,3%).

Câu chuyện chính của NĐT vẫn xoay quanh khả năng NHNN có thể quy định “siết chặt” hơn nguồn vốn cho vay đầu tư chứng khoán từ mức tối đa 20% vốn điều lệ về 5%. Dù vậy sự lo ngại phần nào được giải tỏa khi có giải thích rõ hơn về con số 5% vốn điều lệ chỉ áp dụng riêng cho việc vay đầu tư cổ phiếu, khác với 20% trước đây dành cho vay chứng khoán nói chung.

Tổng VĐL của hệ thống ngân hàng hiện khoảng 435 ngàn tỷ đổng, nếu áp dụng 5% vốn điều lệ cho vay cổ phiếu thì dư nợ cho TTCK có thể đạt 22 ngàn tỷ đồng. Theo báo cáo của UBCK đến hết tháng 10/2014, tổng dư nợ margin khoảng 17 ngàn tỷ đồng. Như vậy có thể thấy việc áp dụng tiêu chuẩn 5% VĐL (nếu có) không tạo ra áp lực tiêu cực cho thị trường ở hiện tại.

Khối nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng ở phiên hôm nay với giá trị tương đương phiên liền trước. Cụ thể khối ngoại đã bán ròng trên sàn HSX thêm gần 1 triệu cổ phiếu với giá trị 39 tỷ đồng. Các mã bị bán ròng mạnh nhất là VIC (-19,5 tỷ đồng), KDC (-15,1 tỷ đồng).

Cần lưu ý việc thử lại kháng cự của hai chỉ số VN-Index và HNX-Index vẫn chưa diễn ra thành công (610 với VN-Index và 91,5 với HNX-Index). Cho đến khi các mốc kháng cự này chưa được bứt phá, xu hướng tăng ngắn hạn của 2 chỉ số vẫn chưa được đảm bảo.

Dù vậy ở hướng ngược lại, khả năng giảm sâu trong hiện tại không lớn. Chúng tôi tiếp tục khuyến khích nhà đầu tư nắm giữ một danh mục với tỷ trọng cổ phiếu nhỉnh hơn tiền mặt, việc gia tăng thêm tỷ trọng cổ phiếu cần chờ đợi kết quả vượt kháng cự.

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin

*Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin