Bản tin MBKE 02-04-2014

 Tiêu điểm trong ngày

Chỉ số PMI tháng 3/2014: Tháng thứ 7 liên tiếp trên 50 điểm

TRC: Triển vọng dài hạn vẫn tốt

Nhận định thị trường

 Như nhắc tới trong các bản tin trước, các yếu tố có thể dẫn dắt thị trường trong ngắn hạn bao gồm: thứ nhất giao dịch bán ròng của khối ngoại; và thứ hai, tỷ trọng đòn bẩy cao của các nhà đầu tư trong nước. Khối ngoại có chuỗi bán ròng tới bốn tuần liên tiếp, là đợt bán dài nhất kể từ tháng Tám 2013. Trong khi đó, quan sát của chúng tôi thấy các nhà đầu tư trong nước sử dụng đòn bẩy rất cao, điều này có thể khiến giá giảm mạnh nếu họ cắt giảm rủi ro. Hai yếu tố này tạm thời nổi lên trên các yếu tố vĩ mô tích cực khác, như giá trị xuất khẩu tăng 15% vào tháng Một, và dự trữ ngoại hối tiếp tục gia tăng: Ngân hàng Nhà nước đã mua thêm 7,7 tỷ USD.

Phiên 1/4 VN-Index mất 1,3%, đóng cửa tại 584 điểm. Đà giảm trở nên mạnh mẽ hơn vào cuối phiên, bị kéo xuống bởi áp lực lớn tại các cổ phiếu vốn hóa lớn: VN30 giảm tới 1,5%. Trong đó, HPG (-1,9%), MSN (-2,1%), DHG (-2,2%), BVH (-4,2%)… Các mã chứng khoán và ngân hàng cũng chịu thiệt hại nặng, STB (-1,5%), SSI (-2,4%), MBB (-2,5%), EIB (-2,8%),  HCM (-3,5%). Do lực bán mạnh, khối lượng giao dịch tăng hơn 40% lên xấp xỉ 170 triệu.

Các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng phiên thứ hai liên tiếp với khối lượng 3,2 triệu cổ phiếu. Họ mua mạnh nhất tại PVT (500 ngàn), ITC (600 ngàn), HAG (1,6 triệu).  

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index rớt xuống dưới đường MA-25 ngày cho một dấu hiệu thận trọng, nhất là với các nhà đầu tư có biên độ thời gian siêu ngắn và sử dụng đòn bẩy cao. Tuy nhiên, quan điểm của chúng tôi vẫn dựa vào hỗ trợ quan trọng hơn tại 565 điểm. Chừng nào mức này chưa bị phá vỡ, xu hướng tăng giá của VN-Index vẫn được duy trì. Chúng tôi cho rằng hỗ trợ 565 này có thể đóng vai trò với VN-Index trong năm 2014 như hỗ trợ 460 trong năm 2013. Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư vẫn nên nắm giữ cổ phiếu trong xu hướng tăng. 

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin

*Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin