Bản tin ngày 26-06-2013

Rơi tự do

Đà giảm của thị trường đột ngột tăng tốc trong phiên 25/6, có lúc VN-Index mất tới 23 điểm, tương đương -4,7% (!). Do người bán quyết liệt chủ động tuyệt đối đẩy giá xuống, khối lượng giao dịch gia tăng mạnh lên 83 triệu cổ phiếu. Thông thường, sau các phiên giảm mạnh có khối lượng gia tăng cao do sự chủ động của bên bán, các phiên hồi phục (nếu có) thường diễn ra trên khối lượng thấp. Sau đó, có thể tốc độ giảm sẽ chậm hơn nhưng khối lượng thấp dần do dòng tiền rút khỏi thị trường. Bên cạnh giá và khối lượng, các chỉ báo tâm lý cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên bi quan nhanh chóng.

Với phiên giảm mạnh đột ngột như vậy, chúng tôi thấy rằng một số nhà đầu tư đã e ngại khả năng gọi ký quỹ (margin call) của các công ty chứng khoán đối với các vị thế có tỷ lệ đòn bẩy cao. Một số nhân viên môi giới cho rằng nếu tình hình tiếp tục xấu tương tự trong vài phiên tới, có khả năng xuất hiện việc bán giải chấp.

Chúng tôi cho rằng chiến lược giao dịch hợp lý nhất là nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu thấp, ưu tiên tiền mặt để tránh rủi ro. Đây chưa phải lúc để thực hiện các giao dịch bắt đáy: thị trường đang bi quan, nhưng có lẽ chưa đủ sợ hãi để có thể trở nên tham lam thực hiện các giao dịch ngược thị trường (contrarian trading). Trong bản tin này, chúng tôi cũng đánh giá về tăng trưởng GDP Việt Nam sáu tháng đầu năm. (Nguyễn Hoài Nam)

Cổ phiếu khuyến nghị:

Tiêu điểm trong ngày:

• GDP 6 tháng đầu năm 2013
• Nghị định 84 về kinh doanh xăng dầu
• PSD: Niêm yết trên HNX
• VHC: Kết quả 5 tháng đầu năm
• CSM: Trả cổ tức bằng cổ phiếu

Phân tích kỹ thuật:

•  VN-Index:  Bán tháo

-    Các nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu thấp và đứng ngoài thị trường.

-    Không nên bắt dao rơi. Mặc dù VN-Index rớt nhanh trong vài phiên gần nhất, chúng tôi cho rằng chưa đủ sợ hãi để thực hiện giao dịch mạo hiểm dựa trên mô hình chữ V…

• HNX-Index:  Chạm MA 50 ngày

-    Các nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp để tránh rủi ro trong chiều hướng giảm.

-    Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên tránh bắt dao rơi…

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin MBKE 

       *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin