Bản tin ngày 27-03-2013

Hậu cắt giảm lãi suất: Uể oải

Bất chấp đợt cắt giảm lãi suất mới nhất của Ngân hàng Nhà nước, thị trường xuống giá đáng kể trong phiên 26/3. Như chúng tôi đã nhận định trong bản tin tiêu đề "Cắt giảm lãi suất" hôm trước, tác động của đợt cắt giảm lãi suất không lớn như một số nhà đầu tư lạc quan vẫn kỳ vọng. Lý do chính cho nhận định này của chúng tôi là dù cắt giảm tới 600 điểm cơ bản trong năm trước, tác động của lãi suất giảm không tạo ra tiến triển trong việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Trên thực tế, thông tin về cắt giảm lãi suất đã âm ỉ một thời gian nên quyết định chính thức của Ngân hàng Nhà nước không tạo ra sự bất ngờ nào cho thị trường, và động lực mua vào rất yếu ớt. Việc thông tin quan trọng không tạo cú hích cho thị trường có thể được cáo nhà đầu tư kinh nghiệm "đọc" rằng thị trường chưa có nhiều triển vọng.

Ngoài ra, những con số khác cũng góp phần tạo tâm lý cẩn trọng cho các nhà đầu tư. Quý I, tăng trưởng GDP chỉ ở mức 4,9% so với cùng kỳ (so với mức năm ngoái là 4,8%), đồng thời chỉ số sản xuất công nghiệp (tăng 4,9% n/n) tăng thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái (5,9% n/n). Những con số này cho thấy nền kinh tế chưa có dấu hiệu tăng tốc cộng hưởng với tâm lý thị trường vốn dĩ uể oải.

Những mã đáng chú ý nhất trong giai đoạn hiện nay chỉ là những cổ phiếu blue-chips được lực cầu của khối ngoại trên HSX. Phần còn lại của thị trường đang hoạt động thiếu sinh khí, đặc biệt khi VN-Index tiếp cận với mức kháng cự giữa đỉnh trước 497 tới 500 điểm.

Tiêu điểm trong ngày:

Phân tích kỹ thuật:

• VN-Index:  Giảm mạnh hơn

-    Do những rủi ro nêu trên, dù xu hướng ngắn hạn được xác nhận là tăng điểm, việc giải ngân vẫn chỉ nên hạn chế ở mức độ thấp.

-    Các nhà đầu tư ngại rủi ro vẫn nên đứng ngoài thị trường…

• HNX-Index:  Thanh khoản thấp kỷ lục

-    Nhà đầu tư cần tiếp tục hạn chế giao dịch và đứng ngoài thị trường sàn HNX trong giai đoạn hiện nay…

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin MBKE 

       *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin