Bản tin ngày 12-03-2013

Thử thách 481?

Thị trường tăng điểm phiên thứ hai liên tục, giúp VN-Index bứt qua giai đoạn tranh chấp quanh mức 470 điểm. Khối lượng giao dịch trên cả hai sàn tăng lên đáng kể, đạt 112.7 triệu, so với mức 60.3 triệu của phiên trước 8/3. Chúng tôi nhìn nhận mức tăng này như sự chuyển biến tích cực đầu tiên của tâm lý các nhà đầu tư, nhưng lưu ý rằng thanh khoản hiện tại vẫn còn thấp xa so với giai đoạn trước và vẫn đứng dưới mức trung bình giao dịch 50 ngày. Do đó, vẫn cần nhiều động lực từ người mua hơn để đẩy thị trường thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh hiện tại.

Có nhiều yếu tố đằng sau những phiên hồi phục gần nhất. Thứ nhất, thị trường kỳ vọng vào việc lãi suất sẽ tiếp tục giảm. Thống đốc Nguyễn Văn Bình đã hé lộ rằng có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu lạm phát năm 2013 có thể giữ ổn định quanh mức 6%. Chúng tôi nhận thấy rằng trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm hiện giao dịch thấp hơn khoảng 50 điểm cơ bản so với thời gian tháng 12/2012 (theo dữ liệu của Bloomberg). Thứ hai, có thể việc thành lập công ty Quản lý tài sản (VAMC) sẽ sớm được thực hiện, đem lại kỳ vọng của thị trường về việc giải quyết nợ xấu. Chúng tôi nhận thấy cổ phiếu các công ty bất động sản đã tăng điểm rất tốt trong phiên hôm nay 11/3.

Trên phương diện kỹ thuật, VN-Index không tạo lập mức đáy thấp hơn vào ngày 5/3 và hiện đang thử thách mức 481 điểm. Nếu mức này được vượt qua, chúng tôi sẽ có đánh giá tích cực hơn về thị trường. Trong trường hợp đó, VN-Index có thể đã thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh và chuyển sang một giai đoạn tích lũy kế tiếp. Mô hình tích lũy mới, hoặc thậm chí có thể còn tích cực hơn nữa (tức là có thể vào đợt tăng mới) hiện tại còn chưa rõ ràng. Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên lưu ý mức 481 điểm trong phiên kế tiếp 12/3.

Tin doanh nghiệp:

• IMP

Tiêu điểm trong ngày:

Phân tích kỹ thuật:

• VN-Index:  Nỗ lực thử kháng cự

-    Trường hợp việc bứt phá kháng cự diễn ra thành công (đi kèm với thanh khoản gia tăng), việc gia tăng trở lại tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ trong danh mục sẽ là phù hợp.

-    Ngược lại, sự thận trọng sẽ cần tiếp tục duy trì do xu hướng giảm chưa bị phủ nhận…

• HNX-Index:  Chuyển biến mạnh hơn

-    Việc gia tăng trở lại tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ sẽ là phù hợp với sự bứt phá nêu trên diễn ra.

-    Trường hợp ngược lại, các nguyên tắc của xu hướng giảm vẫn duy trì và do đó việc mua vào sẽ là không hợp lý…

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin MBKE 

       *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin